במסגרת יישום הרפורמה בשוק הערבויות שנקבעה בחוק התוכנית הכלכלית לשנת 2026, פרסמה רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון ("הרשות") ביום 26 ביולי 2026 טיוטות של עדכון נוהלי הרישוי וכן תיקון החוזר המאוחד בנושא דרישות ההון, הנזילות וניהול הסיכונים אצל נותני שירותים פיננסיים מוסדרים ("האסדרה"). גופים המעמידים ערבויות ואשראי חוץ בנקאי צפויים להיות מושפעים באופן ישיר מהאסדרה החדשה. להלן עיקרי העדכונים בטיוטות כאמור:
רישיון ייעודי למתן אשראי מסוג ערבות
- מעמיד ערבויות (בכל סכום) יידרש לפעול מכוח רישיון ייעודי לעיסוק בהנפקת ערבויות. נציין כי גם בעל רישיון קיים יידרש לקבל אישור ייעודי לטובת העמדת ערבויות.
- בעלי הרישיון הייעודי יירשמו במרשם פומבי באתר הרשות.
- הליך קבלת הרישיון יכלול המצאת מסמכים, מדיניות ונהלים המעידים על עמידה בהוראות הנדרשות לצורך קבלת הרישיון המבוקש, ובכלל זה הון עצמי מזערי ונזילות, מבנה תאגידי ומערכת חיתום וניהול סיכונים מובנית.
- אם בכוונת מבקש הרישיון להעמיד ערבויות לפי חוק המכר (דירות) (הבטחת השקעות של רוכשי דירות), התשל"ה-1974 הוא יידרש לצרף לבקשתו גם מסמכים, נהלים ומדיניות ייעודיים לפעילותו בתחום זה לרבות הגשת מדיניות לניהול סיכוני אשראי בתחום נדל"ן, קביעת כריות נזילות והלימות הון מוגברת, הצגת הסכמי ביטוח משנה וכן פירוט פרוטוקול מחייב לניהול ליווי פיננסי סגור.
הרחבת תחולת דרישות הון ונזילות
- דרישות הלימות ההון והנזילות מכוח החוזר המאוחד של הרשות יחולו גם על נותני ערבות (החל מהשקל הראשון חלף רף מינימלי של 25 מיליון ₪), נותני אשראי בעלי חוב ציבורי בהיקף של מעל חצי מיליארד ₪ (חלף רף מינימלי של 5 מיליארד ₪) וכן על נותני אשראי המנפיקים ניירות ערך מסחריים.
- נקבעו מדרגות חדשות ליחסי הלימות הון מינימלי (בין 4% ל-6%, כתלות בהיקף החוב או אופי פעילות בעל הרישיון), כאשר מעמיד ערבות ונותן אשראי המנפיק ניירות ערך מסחריים יחזיקו בכל מקרה הון עצמי שלא יפחת מ-2 מיליון ₪.
- נותני האשראי כאמור לעיל ידרשו לעמוד גם בדרישות הנזילות הקיימות בהתאם לחוזר המאוחד.
ניהול סיכונים
- הורחבה תחולת הוראות החוזר המאוחד בקשר עם ניהול הסיכונים גם על נותני ערבות, נותני אשראי בעלי חוב ציבורי ומנפיקי ניירות ערך מסחריים.
- נותן אשראי בעל חוב ציבורי ונותן אשראי המנפיק ניירות ערך מסחריים יידרשו לנהל, בנוסף לסיכונים התפעוליים הבסיסיים, גם סיכוני שוק ואשראי וסיכון נזילות.
- נותן ערבות, נותן אשראי בעל חוב ציבורי ומנפיק ניירות ערך מסחריים יידרשו למנות מנהל סיכונים בעל מומחיות ספציפית לתחום פעילותם, במעמד נושא משרה עם נגישות ישירה למנכ"ל.
- דירקטוריון של נותן ערבות, נותן אשראי בעל חוב ציבורי ומנפיק ניירות ערך מסחריים יידרש לאשר ולפקח על מדיניות הנזילות של החברה ולדון בה לפחות אחת לשנה קלנדרית.
טיוטות עדכוני הנהלים פתוחות להערות הציבור עד ליום 16 באוגוסט 2026 כאשר הרשות תקיים דיונים בהערות עד ליום 7 בספטמבר 2026.
את טיוטות האסדרה ניתן למצוא כאן: (א) טיוטת תיקון הוראות החוזר המאוחד – דרישות הון ונזילות; (ב) טיוטת תיקון הוראות החוזר המאוחד – ניהול סיכונים; (ג) טיוטת עדכון נוהל הרישוי.
משרדנו מלווה חברות אשראי חוץ בנקאי ונשמח לעמוד לרשותכם בכל הנוגע לאסדרה המוצעת – לרבות הגשת הערות לטיוטות, היערכות משפטית לדרישות החדשות וכן מענה לכל שאלה.
